[22/5/25] 일진머티리얼즈 주가 분석

안녕하세요. 일진머티리얼즈 hot issues 입니다. 23일 미래에셋 증권에서 발행한 레포트로 공부해 봅니다.

23일 레포트 하고, 24일 일진이 매각 발표 했는데요. 아마 미래에셋은 알고 있으면서도 발행하지 않았을까 의심해 봅니다.

---

일진머티리얼즈 (020150)

본격적인 성장 궤도에 진입, 목표주가 상향

 

목표주가 15만원으로 상향 조정(기존 12.5만원)

• 24년 예상 EPS에 Target P/E 35배 적용. Top tier 배터리 소재 목표주가 산정 시 사용하는 Target P/E 적용.
  • 목표주 산정 시 사용하는 EPS도 23년  24년으로 변경
    1) 주요 고객사의 미국 진출 가시성 확보  추가 24년 이후 대규모 물량 수주 예상
    2) Northvolt를 포함한 신규 유럽 고객사 향 공급 물량 점진적 증가 기대
• 최근 동사의 주가 부진은
  • 1) 업황 둔화에 따른 실적 부진, 2) 주요 고객사 모멘텀 부재
    등이었으나, 하반기부터 실적 개선과 주요 고객사 투자 모멘텀이 재개될 것으로 전망 

1Q22 전사 영업이익은 기대치 부합하였으나, IMG 수익성은 큰 폭 개선

• 1Q22 전사 매출액 2,000억원, 영업이익 216억원 기록하며 시장 예상치 부합
• IMG 수익성 큰 폭 개선: IMG 순이익률 3Q21 10%, 4Q21 4%, 1Q22 21%
• 6월 신규 2만톤(말레이시아 3~4라인) 시 가동 시작, 3분기부터 매출 증가 본격화 될 것
• 향후 증설 스케줄은 23년 추가 2만톤(말레이시아), 24년 추가 2만톤 + 스페인 2.5만톤(1차)  주요 고객사 및 신규 고객사 향 물량 증가에 따라 증설 각도도 우상향

삼성SDI, 스텔란티스 JV로 필요한 동박은 2조원 이상, 추가 수주 기대

• 스텔란티스와 삼성SDI의 JV로 인한 배터리 수주 30조원 수준으로 추정 시, JV 라인에서 중장기로 필요한 동박 수요 금액은 2.1조원 수준(원가 비중 7% 가정)
• 동사의 가장 최근 삼성SDI 향 중장기 공급 계약 공시는 20년 6월 5,500억원(21~25년)
• 신규 고객사인 Northvolt 역시 최근 EV 용 배터리 출하 시작. 단기적으로 동사 실적에 가장 큰 영향을 주고있었던 LGES의 매출 회복도 점진적으로 진행 중

*매출/ 영업이익도 지속 성장 하는 것으로 예측분석하고 있습니다.

매출액 증가 및 영업이익 증가율도 꾸준히 증가하고 있고, 부채비율도 높은 상황은 아니라고 분석됩니다.

---

매각 관련 공시

 

5월24일 어제 지분매각에 대해 검토를 진행하고 있는 것으로 공시 있고, 확정되면 재 공시 예정이네요

지분매각에 대한 이유에 대해서는 정확하고 공시되거나 뉴스에 나와있는 것은 아직 없습니다.

다만 전기차 관련 동박 국내 3대 업체이기 때문에, 관련 대기업들이 눈독을 드리고 있는 것은 확실해 보이며, 어떤 기업에서 인수되느냐에 따라 향후 주가가 결정될 것으로 보이며, 그 전에는 불안정에 대한 큰 변동성이 예상됩니다.

 

다만 그렇다 하더라고 저라면, 하락이 왔을시 추가 매수하는 전략을 가지고 갈까 생각해 봅니다.

 

https://finance.naver.com/item/news_read.naver?article_id=0005093928&office_id=277&code=020150&page=&sm=title_entity_id.basic 

전기차 소재 알짜기업 일진머티리얼즈 매각 추진 : 네이버 금융

 

 

*아래 공감 및 구독, 광고도 클릭 부탁드립니다.

*투자는 개인의 연구와 결정에 의해 이뤄져야 겠습니다