와이솔 주가 및 차트 분석

와이솔에 대해 알아보고자 합니다.

 

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기본적 분석

 

목표주가 : 17,000 원 제시 - 대신증권

 

와이솔은 2022년 1분기 매출액(연결) 1042억원(+13% yoy, 13.6% qoq)로 6개 분기 만에 1000억원대을 넘길 것으로 예상.

영업이익은 55억원(+36.4% yoy, +43.6% qoq), 영업이익률은 5.3%로 종전 영업이익(45억원) 추정을 상회할 전망이다.

 

박강호 대신증권 연구원은 “2017년 대덕그룹으로 인수 후 본격적인 턴어라운드, 고성장 구간으로 진입했다”며 “하반기부터 신제품(고성능 Saw Filter) 공급으로 수익성이 빠르게 개선되며 정상화될 것”이라고 전망했다.

와이솔 매출 비중 및 이익률 전망. 출처=대신증권

 

와이솔은 지난 2020년 대표이사 변경 후 저수익(IoT) 사업 및 비주력(위매스 지분 및 자산) 부문을 매각했다. 이후 2022년 5G 스마트폰 시장이 확대하며 국내 및 중국 고객 내 점유율이 증가하고 있다. 박 연구원은 “고정비를 상회한 매출과 수익성을 확보했다”며 “2022년 하반기~2023년에 고성능 Saw Filter의 개발·공급과 믹스 효과로 영업이익률이 확대될 것”이라고 분석했다.

대신증권은 올해 와이솔이 고성능 필터의 신규 매출로 이익률 개선되며 의미있는 실적 변화를 시현할 것으로 예상했다.

 

연간 매출은 4390 억원(+18.4% yoy), 영업이익 268억원(+93% yoy)을 기록할 것으로 추정된다. 영업이익률은 2021년 3.8%에서 2022년 6.1%, 2023년 8%로 확대할전망이다.

 

박 연구원은 “국내 고객사의 스마트폰내 5G 판매는 98% 증가한 것으로 추정된다”며 “이에 따라 와이솔은 Saw Filter과모듈 중심으로 점유율 확대되고 있다”고 말했다. 이어 그는 “5G에 대응한 블루투스, 와이파이 기능을 적용한 IoT 기기 성장도 추가적인 매출에 기여할 것”이라고 덧붙였다.

 

와이솔은 2022년 하반기 고성능 Saw Filter의 양산 및 국내 고객사로의 공급과 믹스 효과로 영업이익률이 확대할 것으로 예상된다. 

박 연구원은 “고성능 Saw Filter는 높은 기술을 요구한 Baw 필터 대비 가격경쟁력을 갖췄다”며 “기존 Saw 필터의 기능을 개선하며 고객사의 원가 제고(채용 수량 감소)에도 기여해 고주파(5G) 영역에서 다수 채용될 것”이라고 전망했다.

와이솔은 2022년 2분기 중에 고성능 Saw Filter의 양산 라인 구축하고 3분기에는 공급할 예정이다. 5G 시장 확대로 수혜가 예상된 R/F 필터의 중고가 영역에서 와이솔의 주도적인 역할이 기대된다.

출처: 박상철 기자 gmrrnf123@infostock.com

 

경쟁사 별 - 투자 의견

증권사 TP

- 신한금융투자 : 15.000

- 대신증권 : 17,000

 

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차트 분석

 

주봉입니다.

주봉을 보면 어떤 느낌이 드시나요? 바닥이었구나, 다시 올라 가 보자 라는 느낌이 안드시나요?  저는 그래 보입니다. 

약 12,000원 가격대에 약한 저항선이 존재해 보입니다만, 이건 뚫고 갈듯해 보입니다. 

일봉입니다

거래량도 괜찮고 다시 상승시도하고 있다고 보이며, 약 12000원대를 돌파시도 중이며, 1차 목표가는 대신증권이 제시한 금액 보다는 신한이 제시한 TP가 타당해 보입니다.

 

60분봉 입니다

60분봉도 비슷해 보입니다. 계단식으로 올라갈 채비를 하고 있어 보이며, 11,000원 선이 지지선으로 분석됩니다. 지지를 받으며, 상승할 것으로 예상됩니다.

 

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결론

스마트폰, 통신 부붐을 개발 생산,판매하는 회사로서 21년 매출액 3700억, 영업이익 139억으로 영업이익은 20년대비 줄어든 상태였으나, 22년도에는 매출액 4070억, 영업이익 280억으로 약 2배 상승할 것으로 예상하고 있네요.

현재 PER도 11배이며(동종업계 26배)로 낮게 측정되고 있어, 22년도이후에는 성장을 지속 할 것으로 예상하고 있네요.

 

차트상 11,000원을 지지하고 있는 것으로 판단되며, 그 근처에서 매수하여, 1차 저항선이 15000원에 형성되어 있어, 그 가격대를 1차 Target으로 정해 보면 좋을 듯 합니다. 증권사에도 1차 TP이기도 합니다. 그 이후는 그때 재 분석이 필요해 보입니다.

 

*투자는 개인의 연구와 판단에 의해 진행되어야 합니다

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