[22/8/20] 셀트리온헬스케어 증권사 정리 및 차트분석

안녕하세요. 오늘은 셀트리온헬스케어에 관해 8/17 하나 금융그룹에서 발행한 보고서 내용에 대해 공부해 보고, 차트도 공부해 보고자 합니다.

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셀트리온헬스케어 (091990)

2Q22 Re: 기존 제품의 성장. 단단해진 실적

2Q22 Re: 트룩시마, 램시마IV로 컨센서스 상회

셀트리온헬스케어는 연결 기준 2Q22 매출액 5,190억원 (+19.8% YoY, +24.9% QoQ), 영업이익 741억원(-2.7% YoY, +64.5% QoQ, OPM 14.3%)의 실적을 기록하며 컨센서스 매출 액 4,604억원, 영업이익 600억원을 상회했다. 렉키로나의 부재 에도 불구하고 컨센서스를 상회한 호실적을 기록한 요인은 트룩 시마와 램시마IV 등 기존 제품의 북미, 기타 국가(남미, 아시아) 에서의 견조한 실적이다. 트룩시마는 유럽 지역 직판 전환에 따 른 파트너사 재고 조정에도 불구하고, 미국과 기타 지역 매출 성장으로 1,484억원(-9.8%YoY, +10.3%QoQ)의 매출액을 기록 했다. 램시마IV는 미국 시장에서의 꾸준한 점유율 상승과 남미 국가 진출로 2.213억원(+59.6%YoY, +37.1%QoQ)의 매출액을 기록했다. 램시마SC의 2Q22 매출액은 503억원(+190.1%YoY, +28.7%QoQ)으로 전 분기 대비 112억원 성장하며 고성장을 유 지하고 있다

 

 

22년 매출액 2조 417억원, 영업이익 2,781억원 전망

셀트리온헬스케어는 연결 기준 22년 매출액 2조 417억원 (+13.1%YoY), 영업이익 2,781억원(+39.4%YoY, OPM 13.6%) 을 기록할 것으로 전망하며, 기존 추정치 대비 매출액과 영업이 익을 상향 조정(기존 매출액 1조 9,668억원, 영업이익 2,564억 원)한다. 램시마IV, 트룩시마의 북미, 기타 지역에서의 매출 성 장과 램시마SC가 하반기 탑라인을 견인할 전망이다. 21년 트룩 시마의 가격 하락에 의한 변동대가로 부진했던 영업이익률은 상 승하며(11.1%→13.0%), 수익성 또한 개선될 전망이다

 

투자의견 Buy, 목표주가 110,000원 상향 조정

추정치 조정을 반영해 목표주가를 110,000원으로 상향하며 투 자의견 Buy를 유지한다. 셀트리온헬스케어는 23년, 24년 베그 젤마, 미국 유플라이마, 미국 램시마SC, 스텔라라 시밀러의 출 시를 앞두고 있으며 미국 베그젤마, 유플라이마, 램시마SC까지 직판을 확대할 계획이다. 하반기부터 직판 관련 비용 증가는 불 가피하나 긴 호흡에서 바이오시밀러 시장의 확대와 바이오시밀 러 판매/마케팅 경쟁력 확보에 주목해야 한다는 판단이다

 

셀케 목표 주가 계산 공식

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차트 분석

 

8월20일 주봉입니다.

주봉상 전저점에서 우상향 한 상태에서 60 주봉을 넘어가는데 힘들어 하는 상황입니다. round box에 공통점이라고 보여지지요. 60일선을 넘어서기 위한 조정으로 보여 지며, 증권사에서도 분석하고 있듯이, 점점 수익성이 개선되고 있기 때문에, 60선을 넘어서 상승 할 것으로 예상해 볼수 있겠습니다. 그러나, 그 시기는 서서히 되리라 저도 판단됩니다. 현 시장 상황에서 급하게 추진할 필요는 절대 없어 보입니다.

 

일봉입니다

조정을 받고 있는 상황에서 20일선을 지지하느냐 못하느냐 입니다. 

제 판단은 신규 매수와 추매는 좀 기다리는 것이 좋아 보입니다. 셀케의 기업경기가 좋아 지곤 있지만, 증권사에서도 분석했듯이, 직판관련 비용 증가가 하반기에 예상되고 있고, 차트도 지지를 받은 상태에서 매수를 진행하는 것이 현명해 보입니다.

 

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Strategy

 

일단 저도 셀트는 큰 손실을 보고 있는 애증의 주주입니다. 그러나, 기업에 대한 신뢰가 있기 때문에, 그대로 보유하고 있고, 손절은 안 할 예정입니다.

 

증권사 목표가가 11만원인데, 적정주가 계산으로 도출되었습니다만, 차트상도 10만 ~11만원 사이가 큰 고비 입니다. 하지만 아직까지 gap이 큽니다. 단기로 일희일비하기 보다는 중기로 봐 가면서, 여력이 된다면 하락과 바닥을 다질때 조금씩 모아가는 전략입니다.

 

 

*투자는 개인의 연구와 판단에 의해 이뤄져야 합니다.

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