24년 금리인하와 증시 고점

하이투자 증권에서 유익한 보고서가 발행이 되어 공부해 봅니다.

---

금리인하와 증시 고점

 

- 일단 금리 인하가 시작되면 글로벌 경기 회복 기대감이 나타날 수 있으나 연준은 물가와 대선 관망 모드에 들어가며 추가 인하 속도는 지연될 것으로 본다.

- KOSPI 지수는 2분기 중 세계 각국에서 금리인하가 시작되며 한차례 더 오를 것으로 전망한다.

- 이익전망치 상향과 함께 삼성전자, IT 하드웨어 등 경기민감주, 엔터 등 못 오른 성장주의 강세를 전망한다.

- 3분기 들어 금리인하가 지연되고 대선 관망 모드가 나타나면서 증시는 고점을 형성한 후 조정 국면을 거칠 것으로 전망한다.

- 연말 여러 조건이 달성된다면 3,000pt를 시도할 가능성은 열려 있다고 생각한다.

---

 

2분기 인하, 3분기 관망, 4분기 대선

• 1분기 경제가 궤적에서 크게 벗어나지 않으면서 보험성 금리인하는 예상대로 시작. 일단 인하를 시작하고 나면 글로벌 경기 회복 기대감이 나타날 수 있 으나 연준은 물가와 대선 관망 모드에 들어가며 추가 인하 속도는 지연될 것

• 미국 대선에서는 트럼프가 한참 앞서있다는 평가가 컨센서스지만 스윙 스테이트만 잡으면 되는 미 대선 특성 상 결과를 예단하기는 어려움. 트럼프의 경 제 정책이 부채와 인플레이션에 시달리는 현재의 미국에 적합할 것으로 보이지도 않음

---

반도체와 빅테크

• 연초 일본 증시가 급히 상승했으나, 이후 미국과 유럽 증시가 뒤따라 상승하며 선진국 증시 전반이 강세를 보였음. 미 증시에서는 올 1분기 반도체가 오르 는 동안 빅테크 플랫폼 기업 주가는 오르지 못했음.

AI 서비스로 매출을 만들어내지 못하고 있는데 반도체 Capex만 하고 있기 때문

• AI가 오르는 동안 빅테크가 쉬었고 경기민감주도 한번 더 갈 수는 있겠지만 부담스러운 레벨.

기술적 지표는 과열을 가리키고 있으며, 밸류에이션으로는 회사채 투자가 더 매력적인 상황 미국 경기는 점차 하강할 것으로 전망되는데 증시의 EPS 추정치는 높음

---

KOSPI 3,000의 세 가지 조건

• KOSPI 지수는 2분기 중 세계 각국에서 금리인하가 시작되며 한차례 더 오를 것으로 전망.

2분기 중 증시 고점 형성 이후 증시는 추가 상승의 여력이 없는 상황에서 3분기 대선 관망 조정세 전망.

2분기 KOSPI 밴드 2,550~2,850pt 제시

• 이익전망치 상향과 함께 삼성전자, IT 하드웨어 등 경기 민감주의 반등을 전망. 엔터 등 못 올랐던 성장주도 오를 것. 유틸리티, 지주, 은행 등 밸류업 정책 관련 종목은 조정세를 전망

• 추가 금리 인하, 글로벌 경기 회복, 바이든 당선의 세 가지 조건이 달성되면 연말, 혹은 내년 3,000pt를 도전할 수도 있으나 아직은 시간이 더 필요하다는 판단

 

---

코스피

주봉

코스피 주봉입니다. 현재 주가가 올라가 부담스러운 자리이긴 하나, 현재 가격대인 2700포인트를 지지선으로 추가 상승할 가능성이 더 높다고 판단됩니다. 위의 증권사 보고서에서도 그렇듯이, 추가 상승시시 2900 포인트까지는 가능성이 존재한다고 판단됩니다.

 

일봉

일봉에서도 유사한 형태를 보이곤 있다고 생각됩니다. 현재 지지선인 2680선을 하락하지 않는다면, 약간 조정후 다시 상승 여력이 더 높아고 판단됩니다.

---

코스닥

일봉

코스닥입니다. 일봉상 전고점을 돌파하지 못하고 하락하는 모양새입니다. 하락하면 20일선과 매물대에서 지지할 가능성이 더 높다고 판단되며, 그 지지선을 보고 판단하는 것이 타당하다고 생각됩니다.

 

*투자는 개인의 연구와 결정에 의해 이뤄져야 합니다.