[21/11/27] 삼성전자 증권사 분석 정리 및 기술적 분석

11월 17일 하나금융그룹에서 발표한 삼성전자에 대한 분석 결과 레포트 정리 와 기술적 분석을 해 봅니다.

 

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메모리에서는 극자외선 노광, CXL, CTF 중심으로 로드맵 제시

극자외선 노 광장비가 DRAM 14~15nm에 적용되어 공정 수가 1,000 step에서 800 step까지 감소한다. 아울러 서버용 DRAM 탑 재량이 Supercomputer 수준의 1테라바이트(TB)까지 늘어나 는 수요에 대비하기 위해, 극자외선 노광장비 도입과 더불어 CXL(Compute Express Link) 인터페이스 적용이 가시적이 다. CXL DRAM(Compute Express Link) 이 기존 시스템의 Main DRAM과 공존하면서 DRAM 용량을 1TB까지 확장하 며 CPU를 빠른 속도로 지원한다. 한편 NAND에서는 QLC(쿼드러플 레벨 셀) 구조에서 CTF(차지 트랩 플래시) 기 술 적용을 주도하여 각 셀의 층높이를 낮춰 집적도를 향상하 고 빗(bit)의 증가를 추진한다. 최근 NAND Flash 시장에서 경쟁사 2곳의 Consolidation을 계기로 CTF(차지 트랩 플래 시)와 경쟁하는 FG(Floating Gate) 기술이 주목받자, 삼성전 자가 원천특허를 보유한 CTF(차지 트랩 플래시) 기술을 이어 나간다는 의지를 표명한 것으로 보인다. 아울러, 궁극적으로 1,000단 이상 초고층 NAND Flash 구현을 추진한다

 

파운드리의 경우 투자자들의 주요 관심사는 역시 선단 공정

삼성 전자 파운드리 사업부의 7nm 및 5nm 선단 공정 매출 비중 이 20%를 웃도는 것으로 추정되며 최근 언론 보도를 통해 3nm 공정에 대한 외부 고객사의 관심이 많은 것으로 확인 되고 있으므로, 삼성전자의 파운드리 사업이 주가에 끼치는 긍정적 영향이 계속될 것으로 전망한다.

 

OLED, 폴더블 폼팩터 다양화 및 노트북/모니터로 적용 확산

폴더블 폼팩터는 2번 접는 멀티폴딩, 슬라이딩형 패널 등 생 활밀착형 기기로 발전한다. 아울러 스마트폰 위주였던 OLED 패널의 전방 산업은 팬데믹 이후 하이브리드 업무환 경 및 N-Screen 시대에 걸맞게 하이엔드 노트북으로 확장 됐다. 응답속도가 빠르고 명암비가 뚜렷해 중장기적으로 게 임용 모니터에도 적용될 가능성이 큰 것으로 추정한다

 

생활밀착형 에코시스템 기기와 통신장비는 두 자릿수 성장 전망

노트북 시장과 마찬가지로 모바일 시장도 팬 데믹 이후에 재택근무, 원격수업, 헬스케어 수요가 확대되었 다. 삼성전자는 Z 폴드, Z 플립과 더불어 생활밀착형 멀티 디바이스(태블릿, 워치, 버즈)로 에코시스템을 구성해 수요 에 대응 중이다. 통신장비의 경우 무역분쟁과 5G로의 전환 이 기회 요인이며, 삼성전자는 인하우스 반도체(Chipset), 하드웨어, 소프트웨어 기술을 적극적으로 활용할 예정이다.

 

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재무적 분석

대단한 회사 입니다. 매출 및 영업이익이 계속 증가 하네요. 

지표를 보면 이렇게 큰 회사가 PER가 10이 안되고요.

부채비율도 38% 로 상당히 작습니다

 

이상 증권사 분석 정리본 입니다.

 

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기술적 분석

주봉입니다.

69000원을 기점으로 상승전환한 상태입니다. 워낙 큰 기업이라 쉽게 바뀌지는 않지만, 바닥은 확인되고 있는 상태입니다. 보조지표들도 바닥형성을 하고 있어 보입니다.

일봉입니다.

보조지표들을 보면, 다시 하락 국면입니다만, 69000원선을 1차 지지할 듯 하나, 그 이하로도 가능성은 있어 보입니다. 그러나 그 시점에서 분할 매수 하는 것도 좋아 보입니다.