[22/7/28] 하나머티리얼 증권사 분석 및 차트 분석

안녕하세요. 오늘은 28일 오늘 교보증권에서 발행한 "하나머티리얼즈"에 대한 분석 자료가 있어 정리해 보고, 차트도 들여다 보며 공부해 봅니다.

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하나머티리얼즈 166090

증권사에서 Buy를 유지하면서 목표주가를 낮추는 건 무슨 의미일까요? 

현재 아래 그래프와 데이타 처럼, 주가가 꽤 많이 하락해 있는 상태입니다. 급작스럽게 하락한 상태이지요. 많은 주주분들께서 힘들어 하고 계실거라 생각됩니다. 물론 다른 주식들도 그러한 상태이긴 합니다만...

왜 그런지와 대응 전략은 무엇인지 고민해 봅니다.

이유는 한가지. 일시적 재고조정

2Q22 매출액 808억원(+26.9% YoY) 영업이익 247억원(+31.7% YoY) 2Q22 매출액은 YoY 26.9% 성장한 808억원, 영업이익은 YoY 31.7% 성장한 247억 원으로, 교보증권에서 추정한 매출액 및 영업이익 대비 각각 5.9%, 5.8% 하회.

 

이는 수요부진에 따른 가동률 하락이 원인은 아니며, 다만 일부 고객사의 재고조정 때문으 로 파악.

 

중국 현지에 법인을 두고 있는 고객사가 중국 봉쇄로 인한 부품공급 지연을 염려하여 재고를 일정 수준 이상으로 쌓았기 때문이며, 중국 봉쇄 리스크가 완화된 6 월부터 재고조정이 시작되었고 3분기까지 진행될 것으로 전망

 

2022년 매출액 3,143억원(+15.9% YoY), 영업이익 957억원(+16.3% YoY)

2022년 매출액은 YoY 15.9% 성장한 3,143억원, 영업이익은 YoY 16.3% 성장한 957억원 전망. 이는 일시적인 재고조정으로 2022년 매출액 추정치 하향은 불가피 하 나, 4분기부터는 정상 출하가 가능할 것으로 판단. 또한 ①북미 고객사의 이원화 정책 에 따른 Si제품 출하물량 증가, ②하이브리드 SiC를 포함한 SiC의 성장, ③최종 고객 사 확대에 따른 물량증가 등에 의한 성장스토리는 변함없이 유효하기 때문

 

투자의견 Buy 유지, 목표주가 54,000원 하향

하나머티리얼즈에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가는 72,000원→54,000원 으로 25% 하향. 2022년 추정 EPS를 4,524원→3,824원으로 하향 전망하며, Target PER 16배→14배로 하향. Target PER 조정은 글로벌 경기 침체 우려에 따른 국내 식각장비 부품업체의 주가하락으로 동종업체 평균 PER가 14.1배→11.3배로 낮아진 것에 기인.

 

그러나 경쟁사 대비 25% 할증은 유지. 동사는 Si 및 SiC 부품 모두 양산 이 가능하여, 식각장비 고성능화에 따른 안정적인 수혜가 전망되기 때문.

 

아래 예상 재무재표를 보면, 그래도 지속 성장 가능한 회사로서 신뢰가 있는 회사는 투자자라면 이해하실 수 있을 듯 합니다.

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차트 분석

일봉입니다.

 

현재 쌍봉 하단에 와 있는 것을 보실수 있습니다. 현재 바닥권 매물대에서 거래되고 있다고 보여집니다. 그러나 오늘 

아래 거래량을 보면, 기관이 대량 매도를 한 상태입니다.

그러나, 외인과 개인이 그 물량을 받은 상태입니다.  그 이유를 알아야 할 듯 합니다. 

 

일단 일봉차트상 단기 쌍 바닥을 형성하였기 때문에, 상승여력을 유심히 지켜보며 매매를 진행하는 것이 필요해 보입니다. 

 

 

 

관련 뉴스

 

기관이 매도한 이유가 뉴스에 나오고 있네요.

: 하나마이크론(067310)이 생산능력 향상을 위한 증설과 해외법인 설비투자, 하나머티리얼즈(166090) 생산설비 증설 등 영업현금흐름을 초과하는 투자 지출로 인해 단기적으로 차입금 부담이 증가할 것으로 예상됐다. 다만 2023년 이후 생산능력 증설이 마무리되고 나면 잉여현금창출로 점차 차입부담을 줄일 수 있을 것이란 평가다.

 

https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1137783 

[IB토마토](크레딧시그널)하나마이크론, 당분간 차입 부담 증가 우려

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Opinion

이미 잘 아시듯, 하나마이크론은 반도체 소부장 중요기업중 하나라는 것은 잘 알고 있고, 재무적 상태나, 기술적 측면에서도 튼실한 회사임에는 틀림없습니다.

 

또한, 일봉상 쌍봉을 나타내고 있으나, 아직 바닥을 형성했다고는 할 수 없어 보입니다.

 

분석상 23년에 생산증설이 완료되어, 잉여현금창출로 차입부담이 줄어 들 예정이며, 현재 반도체 시장이 긍정적이지 않은 면을 고려 할때, 우리는 급하게 접근할 필요는 없다고 판단됩니다.

 

수시로 모니터링은 하되, 여유를 가지고 접근하며, 바닥을 다져지면, 그때 천천히 매수해도 좋을 것 같습니다.

현재 보유하고 있는 분들은 손실이 크기 때문에, 손절의 의미는 없다고 판단됩니다. 그대로 유지 하시면서 비중에 따라 개인의 분석에 따라 여유롭게 접근하면 수익을 줄 수 있는 기업이라고 생각됩니다.

 

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