[21/12/22] SFA반도체 증권사 레포트 정리 및 차트분석

12월21일 SK증권에서 발행한 SFA 반도체에 대한 보고서입니다. 그에 대한 정리 및 나름 차트분석을 해보았습니다.

 

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SFA 반도체 (036540/KQ｜매수(신규편입)｜T.P 9,200 원(신규편입))

구조적 성장기 진입

• 국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체. 삼성전자 서버 DRAM 후공정 1 위 업체
• 2021 년 영업이익 677 억원 (+98% YoY), OPM 11% (+5%p YoY) 예상
• 하반기 반도체 다운사이클에서도 후공정 외주 비중 상승에 따른 실적 성장 지속
• 2022 년 외주 증가에 따른 성장 지속+하반기 서버 DRAM 수요 증가 Overlap 전망
• 외주 증가 사이클 하 필리핀 라인 및 연계공정 보유에 대한 강점에 주목

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국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체

SFA 반도체는 국내 최대 반도체 후공정 서비스 전문업체로 패키징, 패키징테스트, 모듈, 모듈 테스트 등을 담당한다. 주력 거래선은 삼성전자 (3Q21 누적 매출액 비중 77%)이 며, 삼성전자 서버 DRAM 내 후공정 1 위 업체이다. 아이템 별 매출액 비중은 메모리 85%, Bump 8%, 비메모리 7%, 사업 영역 기준으로는 Ass’y 87%, 테스트 13%이다. 국 내 유사 업체로는 하나마이크론, 시그네틱스, 한양디지텍 (모듈) 등이 있다.

 

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영업실적 및 투자지표

영업이익은 21년대비 23년 약2배 증가

영업이익률도 계속증가 추세이나, 부채비율은 감소하는 있는 추세 입니다.

매출 및 영업이익등의 실적을 보면, 지속 성장해 가는 추세이며, 평균적으로 4Q가 비 수기이며, 1/3Q가 성수기로 판단됩니다.

22년도 목표주가는 9200원으로 분석했으며, 적정주가는 현 주가 보다 약 2000원 이상 상승한 9177원으로 분석하고 있습니다.

이상 증권사 분석레프트 입니다.

 

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기술적 분석

주봉입니다.

5500원에서 바닥을 찍고 다시 상승하고 있는 상태입니다. 상승중이며, 약 8500원 부터 조정을 받을 것으로 분석됩니다.

일봉입니다.

오늘 GAP 상승하였으나, 음봉으로 마무리 되었으며, 거래량은 약간 들어온 상태입니다. 현재 가격대에서 물량이 많기 때문에, 그 물량들을 소화하고 있는 과정이며, 추가 상승여력이 있기 때문에, 물량이 모두 소화된다면, 다시 상승하여 약 8500원대 까지는 가능성이 있다고 저는 보고 있습니다.

60분봉입니다

다시 하락하더라고 약 7250원대에서 지지를 받을 가능성이 높으며, 해당 가격이 지지가 된다면, 재 상승 여지가 있을 것으로 분석됩니다.

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결론

저는 오늘 약 20%물량을 매도를 한 상태입니다. 위의 증권사에서도 분석했듯이 22년 적정주가는 9177원이고, 목표주가는 9200원으로 잡고 있는데요. 저는 약 8500원대에 물량이 크게 분포되어 있기 때문에, 9000원을 넘기는 쉽지 않아 보입니다. 따라서 저는 8500원대를 목표주가로 잡고, 현 평단가보다 낮을 시 추가 매수하고,  목표주가 근접시 분할매도하도록 할 계획입니다.

 

 

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*투자는 개인의 연구에 의하여 진행되어야 합니다