[22/7/3] [미국 / 중국 / 일본 ] 국제경기는 어떨까?

안녕하세요. 국제경기가 참 어렵습니다. 7월1일 이베스트투자 증권에서 재미있는 보고서가 발행되어, 그 내용을 공부해 보고 정리 합니다.

 

---

조금씩 다른 국가에 관심을 가질 시기 [미국 / 중국 / 일본 ]

 

● 지난 주 똘똘한 한 채와 같이 미국으로의 자금 유입이 강하게 나타나는 시기가 지속된다는 의견을 제시. 물론 아직 자이언트 스텝이 남아있는 상황에서 미국을 제외하고 투자를 고민하기는 어려울 상황

 

● 다만 조금씩 눈에 띄지 않는 변화는 조금씩 나타나고 있는 상황. 통화량과 통화유통속도의 변화의 합계로 봤을 때 중국이 2000년대 초반 이후 오랜만에 미국을 상회하기 시작. 중국과 같은 이머징 국가에서 통화흐름이 강해진다는 것은 경기를 받치는 힘이 강해진다고 생각해도 될 것. 실제로 30일 발표된 PMI의 모든 항목이 상승세를 보이면서 제조업과 서비스업 모두 확장 추세로 전환

 

● 일본은 아직은 고민이 될 수 있는 시기. 7월 BOJ에서 주목할 만한 변화가 나타나지 않을 가능성을 보고 있지만 지속적으로 BOJ의 정책 변화 가능성은 논의되는 시점. 미국의 기준금리 인상 폭이 감소하고 BOJ가 완화적인 정책을 변화시킨다면 8월과 9월을 걸쳐 오히려 엔화의 방향성은 강세로 흐를 가능성을 배제할 수 없음. 솔직히 엔화의 약세를 기대해도 상방향으로의 여백이 클 수는 없어 현 시점에서는 시기의 차이가 존재할 뿐 엔화에 대한 투자를 확대해도 큰 우려는 없을 것으로 판단

---

미국

발표치98.7pt, 예상치100pt, 이전치103.2pt 

 6월 컨퍼런스보드 소비자기대지수는 이전치(103.2pt) 대비 크게 하락. 기대지수는 2013년 3월 이후 최저치 인 66.4pt로 발표. 연준 긴축스탠스 강화와 경기 침 체 우려가 동시에 우려 요인으로 작용.

 6월 미시간대 소비자신뢰지수는 50.0pt로 집계 이후 최저치 기록. 다만 장기 인플레이션 기대치는 예비 치를 모두 하회

 

한국

 

발표치10.1%, 이전치10.6%

 5월 소매판매는 이전치(10.6%YoY)를 소폭 하회한 10.1%(YoY)로 발표. 오프라인(10.2→9.3%YoY)은 소 폭 하락, 온라인(11.0→11.0%YoY) 항목은 횡보

 패션/잡화(17.8%), 아동스포츠(14.7%)가 상승 견인. 야외활동 및 모임과 레저 등 서비스 이용 증가로 인 한 매출 상승 영향으로 판단. 광공업생산은 상승률 은 반도체(24.3%)에서 생산이 증가하면서 크게 상승 (3.5%→7.3%YoY)

중국

6월 중국 제조업PMI는 50.2pt로 확장국면으로 전환. 비제조업PMI도 54.7pt로 전월 47.8pt 대비 큰 폭으로 상승. 서비스업과 건설업도 54.3pt와 56.6pt로 모두 확장 국면 진입

 중국의 경기 침체 우려가 굉장히 높았지만 오히려 중국은 긴축국면에서 벗어나고 있는 것으로 판단. M과 V의 변화율을 기준으로 판단하면 2000년대 이후 오랜만에 중국 통화가 미국을 앞서 나가기 시작. 당분간 중국의 경제성장률 기대감을 가져갈 수 있는 이유

일본

 

스왑 시장에서는 BOJ의 수익률곡선관리(YCC) 정책 조정 가능성 등 초완화적인 통화정책의 축소를 베팅. 반면 BOJ는 코로나19 이전 GDP 수준을 회복하지 못한 일본 경제를 지원하기 위한 저금리 유지 필요성을 강조

 구로다 총재, 연속 지정가 오퍼레이션을 명확화하는 것이 엔화 약세를 유발하지 않을 것(4월)이며 YCC 정책 상 장기금리 변동폭 상한 조정은 고려하고 있지 않다(6월)는 입장을 밝힌바 있음. 글로벌 중앙은행들이 긴축을 가속화하고 있는 만큼 BOJ가 현재 스탠스를 고수하는 것 자체도 엔화의 강세 전환을 어렵게 하는 요인일 수 있다는 판단

---

한국과 미국 경제성장률 입니다. 

---

중국 상해종합 - 주봉

이미 많이 상승한 상태입니다. 신규 접근은 천천히, 신중히 하는 것이 좋다고 판단됩니다.

 

 

홍콩- 항셍 주봉

어떤 느낌이 드시나요? 차트를 보면, 기분이 좋아 지긴 하네요. 지난주 음봉을 만들었습니다, 조만간 단기 조정이 예상되지만, 조정후 진입하는 것도 좋아 보입니다.

저번주에 시진핑이도 홍콩에 방문을 했었지요.

 

Tiger 차이나 항셍테크 - 주봉

 

전주 위꼬리 음봉을 만들었지만, 약 6000원대 바닥권을 형성하고 상승을 준비하고 있는 것을 느낄수 있어 보입니다.

 

 

니케이 주봉

저는 아직 판단은 이르다고 생각됩니다. 급할거 없이 진행하는 것이 좋아 보입니다.

 

 

---

*아래 구독 및 공감 부탁드려요

*광고도 한번씩 봐 주시면 감사하겠습니다.

*투자는 개인의 연구에 의해 진행되어야 합니다