[22/6/10] 스태그플레이션 이해 및 대응방안

1. 스태크플레이션 이란?

 

스태그플레이션은 '스태그네이션(stagnation)'과 '인플레이션(inflation)'의 합성어로, 거시경제학에서 고(高) 물가상승과 실직, 경기 후퇴가 동시에 나타나는 경우를 말한다.

 

그 정도가 심할 경우 '슬럼프플레이션'이라고도 한다. 또한 경제학에서 스태그플레이션 혹은 경기침체 인플레이션은 인플레이션 지수가 높고, 경제 성장 지수는 낮으며 실업률은 높은 상태가 유지되는 상황을 말한다.

 

(TV를 틀면 요즘에 뉴스에서 많이 나오는 말들 처럼 보이는데요....현재 미국과 세계 경제 상황이랑 비슷하네요.)

 

[1]이는 경제 정책에 딜레마를 야기하는데, 낮은 인플레이션을 의도하는 행위는 실업률을 악화시킬 수 있기 때문이다.

스태그플레이션 - 위키백과, 우리 모두의 백과사전

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2. 원인

 

경제학자들은 스태그플레이션이 발생하는 이유에 대해 두 가지 주요 설명을 제공한다.

 

첫째, 스태그플레이션은 경제가 급격한 유가 상승과 같은 공급 쇼크를 직면할 때 발생할 수 있다. 이와 같은 불리한 상황은 생산을 더 비싸게 하고 생산성을 떨어지게 하여 경제성장을 둔화시키면서 동시에 가격을 상승시키는 경향이 있다.

(현재 상황도 유가가 상승하고 있고 공급 쇼크가 발생하고 있지요)

 

둘째, 정부가 너무 빨리 통화량을 늘리면서 산업에 피해를 주는 정책을 만들면 스태그플레이션을 일으킬 수 있다.

경제성장을 늦추는 정책은 대개 인플레이션을 유발하지 않고, 인플레이션을 일으키는 정책은 대개 경제성장을 둔화시키지 않기 때문에 이 두 가지가 동시에 일어나야 할 것이다.

두 가지 원인은 서구에서의 1970년대 스태그플레이션 분석에 제시되어 있다. 유가가 크게 오르면서 시작됐지만, 중앙은행이 경기 침체에 대응하기 위해 지나치게 자극적인 통화정책을 쓰면서 물가·임금 상승세가 이어지기도 했다.

 

(어떻게 원인도 사전적 분석과 현 상황이 그대로인것 같습니다 - 유가는 올라가고 공급은 쇼크이며, 이전에도 그랬지만, 코로나 사태로 더 크게 통화량을 늘렸죠... - 의미로 보면 현 상태는 스테크 플레이션 상태라고 봐도 무방하지 않을까요)

 

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3. 대응 방안

 

- 정책적 측면

1) 인플레이션에 적극대응함으로써 물가안정 기조를 회복하는데 중점 필요

: 정책적으로 경기와 물가에 동시에 대응하기 보다는 경기둔화를 우려하여 인플레이션 대응에 미흡했던 것이 스태크플레이션을 초래한 주요 원인 중 하나임으로 물가안정 우선 필요

 

2) 재정여력 비축 필요

: 섣부른 경기부양정책으로 인플레이션 지속 위험을 증대 시킬 수 있으며, 향후 지속적인 경기둔화 가능성에 대비하여 재정여력관리가 필요함

 

3) 중장기적 구조 개선

: 모두에게 고통이 따르고 있으며, 경제의 구조개혁등을 통한 경제 체질개선 필요

 

(정책적으로 해결하기 상당히 어려운 문제입니다. 쉽게 재정정책을 폈다가는 인플레이션을 더욱 심하되고 장기화 될 것이고, 그렇게 하지 않으면, 경기는 어려워져 국민들은 힘들고, 기업들도 도산등 어려움을 겪고, 그러면 정권이 위협받게 되고, 쉽지 않은 문제네요)

https://www.kif.re.kr/kif4/publication/pub_detail?&mid=20&nid=189&sid=188&vid=6665&cno=305754 

한국금융연구원

 

- 부동산 시장 측면

스태그플레이션 환경에서 주택을 비롯한 부동산가격 은 상승률이 크게 둔화되거나 하락하는 경향을 보임

∙지속적인 물가상승 상황에서는 인플레이션 헷지(inflation hedge)로 실물자산을 선호 하는 경향

∙그렇지만 주택 등 부동산은 일반재화와 달리 고가의 투자자산 성격을 가진 재화이 며, 경기침체에 따른 리스크가 높아지면 주택구매 및 투자수요가 위축

∙한편, 원자재가격의 상승은 분양가격 인상요인으로 작용하지만 주택수요 위축에 따 라 분양가격 상승은 제한적으로 나타날 것임

∙수요 위축과 건설비용의 증가로 주택공급은 감소

 

(Refer : 국토연구원 연구자료)

 

- 주식 시장 측면

물가는 상승하고, 경기는 후퇴하기 때문에, 그만큼 주식시장의 투자는 감소할 수 밖에 없습니다. 여러 기관에서 주식시장은 마이너스를 기록할 것이라고 전망하고 있습니다.

https://www.hankyung.com/finance/article/202110119852i

골드만삭스 "스태그플레이션 오면 주식은 마이너스"

 

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4. 기타

 

- 정부는 스태그플레이션이 현재 아니라고 하네요

https://www.mk.co.kr/news/economy/view/2022/04/367851/

추경호 "현재 스태그플레이션 아냐…당분간 물가 상승압력 지속"

 

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어려운 시기가 장기간 오래 지속되고 있습니다. 사람들은 코로나로 더욱 힘들고 우울증을 고민하기도 합니다.

그럴 수도록 더욱 마음을 다잡고, 서로 의지하며, 힘을 내 인생의 즐거움을 다시 찾았으면 좋겠습니다.

 

이 또한 지나가 행복이 다시 찾아 오겠지요

 

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