[21/10/02] 하나마이크론[067310] 유/무상 증자 분석

10월1일 하나마이크론이 유/무상 증자를 동시에 진행한다는 공시를 하였습니다. 요즘 hot하게 유상 증자하여 투자 자금을 모집하는 회사들이 많은데요. 유/무상 증자를 동시에 진행하는 회사는 드물었는데, 하나마이크론 기업이 공시를 한 것입니다.

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유상 증자

일반적으로 유상증자는 악재로 이해되긴 합니다만, 그 사유가 기업이 잘 되어 새로운 시설을 확충하는 것이면, 향후 호재가 되겠지요.

- 목적

: 시설자금(1026억) , 운영자금이 59억 입니다. 그 만큼 무엇인가 수요의 증가로 시설에 투자해야 그 수요를 meet 시킬 수 있기 때문에, 유상증자를 하는 것이겠지요. 

 

- 예정 발행가는 14000원입니다. 아직 확정되진 않았지만, 현재가 대비 3000원 할인된 가격이네요. 

- 신주 배정 기준일은 10월22일로 그날까지 보유해야 신주를 매수할 수 있는 자격이 부여됩니다.

- 1주당 신주 배정 수: 0.25 로서 본인이 100주를 가지고 있다면, 25주 신주를 매수할 수 있는 자격이 부여되겠습니다. (17)

-구 주주 청약일 : 11월29일 입니다. 29일에 청약을 신청하고, 납일인 12/7일 까지 증권계좌 잔고에 청약 금액이 있어야 청약이 완료됩니다.

- 예로 위에서 25주를 받았으면, 예정가가 14000원 확정되었다면, 35만원을 입금해 놓으면 25주를 받을 수 있겠습니다.

 

- 결론

유상증자 주식이 기존 주식대비 25% 수준 입니다. 꽤 많습니다. 분명 유상증자가 향후 미래를 대비한 시설투자라 하더라도, 주식수가 25% 상승하기 때문에, 그 만큼 하락해야 하는 것이 수학적이지요. 그렇다면 주가는 현재 17000원이라고 한다면 약 13000원 선에서 결정되어야 수학적 계산입니다. 그래서 예정 발행가도 그 근처보다 약간 비싼 가격인 14000원에서 책정 시작 했을 듯 하구요.

그러나, 향후 비즈니스를 위한 시설투자를 위한 금액이기 때문에, 그 만큼 비즈니스가 잘되고 있다는 방증이기에, 향후 미래에는 그 만큼의 효가를 예상하고 유상증자 함으로, 그 부분에 대해서도 고려되어야 겠습니다.

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무상 증자

유상증자 후 보통주 대비 20%의 신주를 무상으로 제공하겠다는 의미가 이번 무상 증자이지요.

- 신주 배정기준일이 12월 8일임으로 12월 8일까지는 보유해야 무상증자를 받을 수 있습니다.

- 기존 주식의 1주대비 0.2주를 주는 것으로 4주 이상 보유해야 1주를 받을 수 있겠습니다.

- 해당 주식은 12월 24일 신규로 상장 되는 일정이네요.

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결론

- 일정

-10월 22일 : 유상증자 신주배정 기준일

-11월29일 : 유상증자 청약 예정일

-12월7일 : 유상증자 납입일

-12월8일 : 무상증자 신주배정 기준일

-12월22일 : 유상증자 신주 상장일

-12월24일 : 무상증자 신주 상장일

- 주식 수

- 기존 주식 수 : 31,934,879

- 유상 증자 주식 수 : 8,000,000

- 무상 증자 주식 수 : 7,986,976

- 기존 주식수 대비 약 50%의 신주가 시장에 풀리게 되는 것입니다. 수학적으로는 주식수가 늘어나니, 주가도 50%가 되어야 하는 것이지요. 지금 17000원이니, 8500원이 되겠네요. 단순 수학적으로요. 이래서 주가가 하락할 경우를 위해 기존 주주 보호 및 경영층의 수익 확대를 위해 무상증자를 결정한 듯해 보입니다.

- 저의 개인적 전략은, 본 증자는 기업으로서는 악재는 아니라고 생각합니다. 추매를 고려하고 있으며, 그 이유는 장기적으로 반도체 시장이 살아 날 것이며, 하이닉스의 이슈도 있기 때문입니다. 그렇다면 그 가격일 텐데요. 현재 17000원가격에서 유상증자 가격은 약 20%할인된 가격이며, 거기에 무상증자 20%이기 때문에 약 40%의 이익이 발생할 가능성이 있지만, 주식수가 50% 증가 하기 때문에 그 value는 smilar than now 하다고 판단됩니다. 그렇다면 미래 가치를 보고 투자를 해야 할텐데요. 시가총액 5500원 기업에서 하이닉스 이슈 등 만 잘 된다면, 더 상승여력이 있다고 판단됩니다.

따라서, 현재 글로벌 시장과 국내 시장이 상당히 어렵지만, 기술적 분석과 일정을 고려하여 추매해보도록 할 예정입니다. 

 

* 본 의견은 개인적 의견입니다. 투자를 개인의 판단하에 진행되어야 합니다